xml地图|网站地图|网站标签 [设为首页] [加入收藏]
当前位置: 一分快三 > 联系我们 > 正文

网络广告变现冰月,三大基本职业齐足并驱

时间:2019-09-23 05:05来源:联系我们
移动广告业内饱受诟病的“黑匣子”问题,有望被彻底打破。 受益于外延并购加速跟行业规模增长,三大核心业务块业务发展迅速。 广告业的增长放缓已经是业界共识,但是营销却从未

移动广告业内饱受诟病的“黑匣子”问题,有望被彻底打破。

受益于外延并购加速跟行业规模增长,三大核心业务块业务发展迅速。

广告业的增长放缓已经是业界共识,但是营销却从未停止。根据WPP旗下媒体投资集团群邑 2018年和2019年的广告投资预测,2019年的增长预期为3.6%,预计新投资总额将达到190亿美元。同时,中国900亿美元的广告市场规模将仅次于美国。

这一信号来自于首个聚合BAT三巨头的移动广告联盟——中国数字化营销与服务产业联盟(下称“联盟”)。

    公司2017年上半年营收17.01亿,较去年同期增长70.75%,扣非净利润1.76亿元,同比增长43.52%.数字户外板块营收4亿元,同比增长76.46%,主要系新公司并表所致。数字设备板块受益于小间距LED设备景气度回升营收5.38亿,同比增长22.64%,数字营销板块营收7.61亿,同比增长131.46%,公司转型成效初显。

谁能赚走中国广告主的钱?掘金广告的互联网科技公司肯定是颠覆广告业的主要力量,在他们中间也开始出现分化。

与传统广告行业的体量大动作缓慢不同,互联网广告自出现开始就在短时间内进行迅猛的变革;特别是在移动互联网浪潮下,移动广告更是高速增长,但由于行业标准缺失,引发从业者及广告主的担忧。

    公司业务方向明确,互联网营销市场容量快速增长。

中国互联网公司广告收入体量难及国外同行

增长背后的隐忧

    公司致力于持续整合三大主业,数字营销板块盈利增长可持续性可期。根据艾瑞咨询《2017年中国网络广告市场年度监测报告》数据显示中,中国网络广告市场规模达到2,902.7亿元,同比增长32.9%。移动广告市场规模达到1,750.2亿元,增长率达到75.4%。公司对移动营销的优先布局或将持续有益于行业增长。

从国外科技巨头的广告收入增速情况看,截至今年3月31日的最近三个月,Alphabet第一季度广告营收(由网站营收和网络营收组成) 的广告总营收比2018年同期增加了15.3%至307.20亿美元;Facebook的广告总营收比2018年同期增加了26.4%至149.12亿美元;Twitter的广告总营收比2018年同期增加了18.14%至6.79亿美元。

易观数据显示,2013年中国互联网广告市场规模达到1000.1亿元,较2012年增长了36.8%。其还预测,这一增长趋势在未来仍将持续,到2016年这一数字将突破2000亿,达到2067.5亿,同比增长19.2%。

    转型意志坚决,公司已初步构建完整的广告营销生态。

中国互联网科技公司则涨跌互现。老牌门户网站起家的中国科技公司广告营收增速放缓,总量上还算可观,比如新浪同比增长了6% 至3.88亿美元;搜狐品牌广告营收为4300万美元, 与去年同期相比下降24% ,搜索及相关广告收入为2.34亿美元,同比上升6%;网易的广告服务净收入为6530万美元,与去年同期相比下降5.1%。相比之下,昨晚发布的微博一季度财报, 2019年第一季度广告和营销营收3.411亿美元,较上年同期的3.029亿美元增长13%还算跟上了国际同行的增速。2019年第一季度,爱奇艺在线广告营收仍达到21亿元,占总营收的比例为30%,较上年同期持平。趣头条的广告和营销营收为1.62亿元,较上年同期增长了3倍,还有潜力可挖。

但是,在数字营销的发展快进增长的背后,业内隐患却层层凸现。

    公司通过多年转型,已初步搭建了完整的传播服务平台。通过对公关策划、代理执行、广告平台、互动活动、广告资源和数字显示设备等业务的覆盖,为客户提供定制化、一体化的传播解决方案。通过持续加码数据挖掘技术,为客户进行精准画像,实现广告的高效投放。公司通过设立“一委四部”整合子公司业务,借助集团公司的资源协助各个子公司进一步完善与发展。同时公司已完成二期员工持股计划的股份回购,彰显公司管理层对公司未来运营管理的信心。

以楼宇广告见长的分众传媒为例,2019年一季度公司营业收入为26.11亿元,同比下滑11.78;由于媒体资源租金、设备折旧、人工和运营维护大幅上涨,归属于上市公司股东净利润同比下滑71.81%,至3.40亿元;加权平均净资产收益率也从上年同期的11%下滑至2.42%。

经过前两年的高速发展期后,大批移动广告公司顶着光环获得融资。但在2013年,却有不少竞争者退出移动广告市场的舞台。例如,由于母公司云云搜索被收购,云云移动广告平台停止运营,而VPON退出中国移动广告平台市场,人人旗下的艾德尔现已停止运营。

    考虑到公司在互联网营销全链条的持续布局,公司员工持股计划及公司董减高减持计划均彰显公司稳定股价以及对后续经营业绩的信心,我们预计公司17-19年EPS分别为0.98、1.19和1.34,对应PE分别为20x、17x和15x,维持“推荐”评级。

《2019中国广告主营销趋势调查报告》显示,只有 33% 的广告主计划在今年增加预算,这一数字是过去 10 年最低水平。相应的,准备保持和减少预算的广告主占比都属于10年内第二高的水平。

“最根本的原因是,从网络广告诞生以来,一直没有一个统一的行业标准。”在上海市数字营销专业委员会秘书长肖逸民看来,当媒体资源越来越丰富,资源却在整个社会层面得不到高效的配置。

    风险提示:公司收购标的整合风险,商誉风险,标的承诺利润不达标风险

影响广告主今年信心的因素包含市场大环境、企业自身的营收状况、产品周期等多个层次,中国经济形势可能是影响最大的因素。

编辑:联系我们 本文来源:网络广告变现冰月,三大基本职业齐足并驱

关键词: